利润和现金忽视，映日科技关联交易AB面

  据明了，显智链投资者、TCL战略思想投资者同样是2020年8年初注资制片方高技术。天眼劳揭示，京东方旗下子日本公司京东方创享有者显智链投资者68.3%的股东，后者享有者制片方高技术4.47%股东；而TCL王菲光电、TCL实业、TCL新材料、TCL高技术共约享有者TCL战略思想投资者近98.2%股份，后者享有者制片方高技术0.89%股东。

  显然，长信高技术、京东方、TCL王菲光电是制片方高技术的间接控股公司，同时也是制片方高技术的从前5大客户，也就是说，双方间的融资将会被认定为联系融资。

  从经销商收入来看，2020-2021年，制片方高技术对长信高技术、京东方、王菲光电三家日本公司的共约营业额则有4983.27万元、13736.31万元；占到总营业额的%则有33.76%和43.6%，增加近10个去年。

  制片方高技术的业绩激增，离不开三母公司的助推。但在节录中会，制片方高技术只将长信高技术列为联系方，并没有将京东方、王菲光电认定为联系方。

  经营管理性贴现与项下润背离

  据节录，2019-2021年，制片方高技术盈利则有1.13亿元、1.48亿元和3.15亿元，项下润1235.42万元、2661.75万元和8407.00万元，营业额、项下润在2021年有较快的增加。

  2019-2022年年初末，制片方高技术经营管理社交活动净流量则有383万元、-3002万元、-6346万元、-5346万元。

  可以看出，制片方高技术盈利逐期提升，尤其是2021年，上半年增加216％，但经营管理社交活动贴现新股的“后方”却日益大。

  制片方高技术在节录中会暗示称之为，报告月内，日本公司项下润与经营管理社交活动贴现量新股长期存在相当大差异性，系受日本公司业务正处持续上升扩张期的不良影响。

  细看节录推测，两者背离的主要因素在于票据账款和很多公司的逐期降低。

  2019-2022年年初末，制片方高技术票据账款则有 5769.02 万元、7308.84 万元、11419.09 万元和 13838.06 万元，占到流动资产的总量则有 41.75%、34.34%、24.00%和 23.53%；很多公司则有 4330.18 万元、8205.09 万元、20775.79 万元 和 31714.94 万元，占到流动资产的总量则有 31.34%、38.56%、43.66%和 53.93%。

  2020年期中会，票据账款限额上半年降低1540万元，很多公司限额降低3875万元，二者共约降低5415万元，大体上和当期经营管理社交活动净积压5664万元持平；2021年期中会，票据账款限额上半年降低4110万元，很多公司限额降低12571万元，二者共约降低16681万元，少于当期经营管理社交活动净积压2108万元。

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