邵宇、陈达飞：一场终结社会变革的危机

场流血冲突” 。只不过，它也是数场告一段落消费主义的流血冲突。从当今世界的产品对外贸易（或口岸证券市场的产品的移动）相对于GDP的制造能力也来说道，2008年是第一次世界大战后消费主义的顶点（图1）。

图1：消费主义的MLT-（1827-2020）

原始数据：our world in data；世界该银行；笔者绘制

消费主义是一个多阶数和多个“当中心-外围”结构相互函数调用的动力系统，双边或多边条约搭建了政治体制基本，主权第三世界、该协则会多边组织和跨国公司是游戏规则本体内容可。证券市场的产品、电子技术和劳动等制造内涵，以及的产品与一站型式的的移动是消费主义的主要内容可。如同水流只有在长短有别的地形当中才能形同型一样，消费主义也必然伴随着某种表现形型式的不平衡状态。在一定的边界内，不平衡状态一般来说道是消费主义的必要性有条件。因为，在极端假设下，假如第三世界是同质的，有同样的内涵造就结构，保持稳定同样的经济体制发展阶段性，对外贸易或证券市场的产品口岸的移动不能便次发生。但是，一旦越过某个数值，不平衡状态必将带给基本概念的回溯。大流血冲突就是一个临界点。

第一次世界大战后的消费主义可以被区分为三个阶段性：第一个阶段性是1945-1973年，为布雷顿树林基本概念1.0初。基本特征是：国际证券市场格局为两极纷争，彼此孤立，西方阵营在表面上实行金交通银行本位+货币+意志对外贸易+证券市场的产品管制的人组政治体制。布雷顿树林基本概念创建了黄金-美元本位，本质上仍是货币制。这主要是渗入了两次海湾战争初的教训。战后的实质是，两次海湾战争后曾的纸币致使和开放性贬值是摧毁经济体制，引发意识形态动荡的举足轻重情况。之所以要对证券市场的产品顺利进行管制，也是为了管控货币和本国纸币政府自主性。在“三元断言”基本下，证券市场的产品意志的移动、通胀率稳定和纸币政府统一性不作兼备。该协则会证券市场各个领域同类型的研究证明，只要证券市场的产品意志的移动，货币和纸币政府统一性都没法维持。本阶段性，口岸证券市场的产品的移动制造能力也相比较大，与对外贸易的波动不尽相同，且主要便次发生在西方阵营。

第二个阶段性为1973年到2008年，可被特指布雷顿树林基本概念2.0黄金时代。经过70二十世纪“大滞胀”初的调整后，80二十世纪当中期开始消费主义转到新时代性。本阶段性与第一阶段性存在本质上的不同，其基本特征是：美元本位+浮动通胀率+意志对外贸易+证券市场全球化。从制造端到期望侧，当今世界卷烟开始形同型，制造计划性的特点是横向和纵向一体化并重，且后者在制造能力也上居于相互竞争威信。证券市场层次，在一系列证券市场全球化革新措施的刺激和个人信息通信电子技术的支持下，口岸直接投资制造能力也快速收缩，制造能力也和增速都远超过于对外贸易，并且仍然局限于发达第三世界在表面上。正是因为证券市场的产品的口岸的移动和跨国公司的发展，价值链对外贸易慢慢踏入相互竞争表现形型式。一般而言，如果一家公司能以比在本国至少低20% 的稳定性制造一种产品，浅水区开发设计就是符合稳定性-效益原则的。

第三阶段性从2009年接下来至今。当今世界的产品对外贸易占GDP的比重在2008年大幅提高52.5%的紧接在后接下来放缓，2020年之年前攀升到42%，累计增幅10个百分点。政府本体内容可和学术界开始继续思考消费主义的意涵。大流血冲突概述了当今世界秩序和旧金山国内的多条“断层线”（纳敏，2017），宣告了稳定性必需的消费主义黄金时代的告一段落，第三世界安全、意识形态和地区性阶数被置放了更为加举足轻重的位置。如果说道大流血冲突在2007-2012年还只是数场证券市场和经济体制流血冲突，2013年在此之后开始演变为“后越南战争世界秩序新媒体的意识形态和地区性意识形态流血冲突” 。

一定程度上，本体第三世界的意向和能力也，只好了消费主义的某种程度。这两项无疑是旧金山，因为第一次世界大战后的消费主义是创建在美元作为公共品，以及旧金山作为美元的竞争对手提供者者和当今世界基本概念的设计者、OpenBSD的相结合正因如此的。旧金山在享受美元“嚣张的特权”的同时，也负起着管控基本概念行驶之责任和稳定性。这只不过也是种应，因为旧金山也是这个基本概念的小得多既得利益者。当权力与责任、盈利与稳定性不对等时，当今世界秩序便转到非稳态。更为确切地说道，当旧金山感觉到其从该基本概念当中获得的盈利小于其付出的稳定性，或者，当其感觉到搭便车者（free-rider）获得了非对援引性盈利，尤其是搭便车者还挑战了其游戏规则制定权时，旧金山便仍然有激励去管控该基本概念，甚至则会立即破坏其创建的秩序。

在暗示两次海湾战争和经济体制衰退初的世界混乱状态时，旧金山著名经济体制史学家金德尔博格确信，灾难的根源于旧金山和荷兰的经济体制与证券市场威信不匹配。一方面，随着产业和经济体制实力的衰落，荷兰向当今世界提供者证券市场公共品的能力也发散；另一方面，19世纪六十年代，旧金山就替换了荷兰踏入当今世界小得多的经济体制体和极为举足轻重的产业大国，但在证券市场上，美元未曾替换英镑，芝加哥未曾替换伦敦，旧金山未能向当今世界提供者证券市场公共品。毕竟，直到1914年美国证券交易委员则会才正型式行驶。虽然1925年美元就替换了英镑而踏入极为举足轻重的储备纸币，定下起了证券市场力图（埃肯里奇，2011），但旧金山对外长上的显然孤立主义外交政府和保护主义的对外贸易政府，且直到第一次世界大战后，旧金山的证券市场力图才稳固。所以，在两次海湾战争后曾，荷兰是有意向却没能力也提供者公共品，而旧金山显然有能力也没意向。

从该协则会意识形态和经济体制的综合视角来说道，后流血冲突初与经济体制衰退有一定的关联。经济体制方面是长期走下坡（secular stagnation），这个概念由阿尔文•汉森（Alvin Hansen）在20世纪30二十世纪六十年代提出，被用来刻画经济体制衰退初的经济体制低迷状况。罗宾逊借用其来刻画2008年之后的当今世界经济体制状况（Summers，2013），且人口因素都是引发长期走下坡的举足轻重情况；消费主义方面，是旧秩序的告一段落和逆消费主义的开始，上一次消费主义的转折是1913年，经济体制衰退后曾陷于低谷，直到第一次世界大战结束后才以求创建强权，这一次的转折是2008年，目年前仍处在回溯之当中；该协则会意识形态格局方面，是力图解体流血冲突，世界将临“金德尔博格伪装”。或者说道，经济体制走下坡和逆消费主义，以及后曾不太可能出现的各类冲突，如战争和对外贸易战等，都是力图解体流血冲突的表现。

伯南克援引经济体制衰退为“全局经济体制学的圣杯”，因为它扎根了凯恩斯经济体制学，为经济体制史研究者提供者了无尽的素材。正因如此，“经济体制衰退为何则会便次发生，为什么那么无论如何和深刻”直至都是全局经济体制学的基本缺陷。大流血冲突和大广为人知后曾的收容措施都可被看作是尽量避免经济体制衰退便次便次发生的必要性措施（伯南克，2016）。

在麻省理工学院（MIT）读硕士后曾，斯坦利•布朗（Stanley Fisher）副教授就举荐伯南克学习者弥尔顿•库珀和安娜•列文的经典作品《旧金山纸币史》。伯南克因此形同了“经济体制衰退迷”。库珀和列文对经济体制衰退为何则会便次发生所述了不同的暗示。无论是在《旧金山纸币史》还是在学术论文当中，抑或是在官方演讲当中，库珀都一以贯之地坚援引，如果不是美国证券交易委员则会执行了误判的便加政府，经济体制衰退就不能便次发生。在对经济体制衰退的自省上，伯南克是库珀的信徒。他深刻意识到，美国证券交易委员则会在1929年股灾年前和经济体制衰退20世纪的3次便加加深了经济体制衰退的严重性。当然，对于1933年在此之后的长期走下坡，伯南克确信库珀的暗示是不无论如何的。他确信个人信息不对援引有条件下该银行基本概念的土崩瓦解所引发的担保不足是主要情况，其硕士毕业论文和20世纪官方发表的学术论文都是从该银行信用的视角对经济体制衰退的阐述，后来发展形同了“证券市场加速器”论点：经济体制衰退则会吞噬担保流量，反过来则会加深经济体制的衰退程度。自2002年8年底被任命为美国证券交易委员则会理事长后，如何防范通货便加就形同了伯南克的关切 。大流血冲突便次发生后，尽量避免经济体制衰退重蹈覆辙就踏入伯南克黄金时代的美国证券交易委员则会的必需关系人。

大流血冲突后，以证券市场流血冲突为基调的小册子更为是汗牛充栋，伯南克、保尔森和盖特纳三位“救火队长”的自述 备受好评。直到2018年年前后，流血冲突十周年还是各大研讨则会和小册子喜好的基调。此时，世界仍处在流血冲突的阴影当中，美国证券交易委员则会政府正常化某种程度未曾完形同。欧央行甚至未曾开端正常化，因为它直到2015年才开始出台QE，这也被确信是欧洲经济体制复苏过慢的一个情况。2019年，三位“救火队长”还合写了一本书，名为为《灭火》 ，回忆了“火灾”便次发生的方型式在，刻画了政府的“灭火”军事行动，并建议在“第三场大火”到来之年前应做好哪些准备好。2020年2年底，就在大广为人知渗入到旧金山年前夕，他们联合编著的新书《第一时间段积极响应》 上市，不同研究者从各自的视角对大流血冲突顺利进行了复盘，归纳了潜能教训，更为是屡次其时。大广为人知后曾，美国证券交易委员则会第一时间段积极响应，挽狂澜于既倒。只好说道，亲历者们的说道教是有稳定性的。

对大流血冲突便次发生的情况和政府收容犯罪行为的自省塑造成了后流血冲突黄金时代以证券市场的产品足够率为本体的证券市场监管基本，促形同了美国证券交易委员则会纸币政府基本的一次“范型式转变”——从匮乏准备好金基本转回足够准备好金基本。后非典黄金时代，在2020年8年底修订的长期纸币政府基本的指导下，美国证券交易委员则会以劳动的产品的未实质性复苏为由接下来出台适应性的纸币政府，推迟了非常规纸币政府的正常化（normalization），误判了通货收缩收缩的形势，侵蚀了泰特以来创建的政府无疑。不断抬升的无风险储蓄将损害证券市场业的金融机构负债表，“急行军”型式的正常化节奏加深了证券市场的产品的波动。根据文化史潜能，在通货收缩率之比5%和失业率小于4%的情况下收缩纸币政府，旧金山经济体制“硬着陆”的概率为100%（Domash and Summers，2022）。

本章概述了2006-2019年大流血冲突的爆发和美国证券交易委员则会非常规纸币政府的出台和退出的文化史，重点项目阐述美国证券交易委员则会应对流血冲突的创新型工具，相比较匮乏准备好金基本与足够准备好金基本的异同，拆解政府正常化的次序和节奏，厘清其背后的语义。要理解大流血冲突之后的美国证券交易委员则会，所需改写教材。

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