广发期权：动力煤价有一定支撑，但建议观望为主

【现货】总计1年末17日，大同5500标价776（-）；朔州5000标价683（-）；榆林6200标价949（+21）；榆林5800标价888（+23）；阿拉善(600295)标价5500标价772（+32）；阿拉善5000标价646（+11）。秀茂坪铁矿价延续涨势，盘面有所异动。

【供给】印尼铁矿炭装运禁令已有一小适度，一小100%执行DMO的铁矿企维持装货。但以外维持装货的铁矿企较极多，一小原计划印尼铁矿炭装运禁令将冲击至二年末。

【需求及油料】1年末14日，国家蓬勃发展改革会同发表消息称，供暖季以来，全中国铁矿炭市场运行平稳，主要充分利用极高供应并能和极高存铁矿总体。1年末12日，电铁矿油料超过1.62亿吨，必需21天，较去年同期极高4000万吨，远超历年总体。近日禽流感反复，一小区域宣扬就地过年，一小发电鼓励提库补救后期用电需求，大一小发电油料很低不了了之订购，近期刚需主要以化工、焦化等控制台企业新春前的阶段性补库需求为主，市场上行21世纪下，一小贸易用户订购也较鼓励，原计划新春前后需求会逐步转弱。

【观点】新春前一小混凝土化工厂开始刚需补库，但以外发电订购需求稀极多，供应正常。进口铁矿和国内非电需求冲击，铁矿价有一定支撑，但是整体不够大幅上涨基础，同意观望为主。